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4335亿!医美龙头艾尔建被艾伯维收购

放大字体  缩小字体 发布日期:2019-06-27  来源:赛柏蓝  浏览次数:4709
艾伯维宣布,收购艾尔建。6月25日,艾伯维(AbbVie)和艾尔建(Allergan)宣布,两家公司已经达成约束性协议,艾伯维将以现金加股

 艾伯维宣布,收购艾尔建。

6月25日,艾伯维(AbbVie)和艾尔建(Allergan)宣布,两家公司已经达成约束性协议,艾伯维将以现金加股票的方式完成对艾尔建的收购。此次交易股权价值约为630亿美元(约合人民币4335亿元)。

这是继1月3日BMS宣布以740亿美元收购新基之后,今年又一起巨额交易。

强强联手

艾伯维作为全球研究型生物制药公司,在全球拥有近25000名员工,产品销往170多个国家。艾伯维中国的产品线涉及多个疾病领域,涵盖免疫学领域、抗病毒学领域、肾脏学领域以及麻醉学领域。

艾伯维拥有全球药王修美乐(Humira)。2018年修美乐销售额199.36亿美元,占艾伯维收入的60.9%,且该药连续7年全球销量第一。但由于修美乐在世界各地的专利相继到期,艾伯维对于其他创新药物的需求愈发强烈,以减少对于修美乐的依赖。

艾尔建是一家总部设在爱尔兰都柏林的药企,最初以眼科起家,后发展为医美领域的龙头企业,其产品组合主要集中在医学美容、眼科护理、中枢神经系统和胃肠病学四个领域。

艾尔建最为人所知的产品是注射用A型肉毒毒素保妥适(Botox)(俗称“瘦脸针”),保妥适是全球肉毒毒素市场份额第一的产品,其全球份额曾经一度高达86%,目前仍保持在65%以上。另外,其生产的玻尿酸注射填充剂乔雅登(Juvederm)的全球占有率也位列第一。

艾伯维为什么看中艾尔建?

为什么艾伯维会看中艾尔建?这看似强强联手的并购,其实内有乾坤。

据公开资料显示,2016年12月,修美乐美国专利到期,而2018年10月其欧洲专利到期。在此期间,艾伯维虽有反击计划,将美国生物仿制药威胁推迟至2023年,与近9家生物类似药开发公司达成专利和解协议。但是,目前着更多地区的生物类似药上市,这对修美乐将带来不小的冲击。

艾伯维中国今日向赛柏蓝发来的公司声明显示,此交易为两个组织实现了独特且互补的战略目标:

1、创建一家全球领先的生物制药公司,以扩大业务的多样化并实现收入增长:

此次收购可以实现双方互补的战略目标,将艾尔建在免疫、血液肿瘤、医疗美容、神经科学、女性健康、眼科护理和病毒学领域的多元化市场产品组合与艾伯维在研发项目、商业以及国际化方面积累的专业知识相结合。

2、艾伯维发展平台规模迅速扩大、收益能力增强:

扩大的市场规模以及强劲的盈利平台将有利于艾伯维在未来10年实现高增长率的发展,预计2020年的盈利将超过300亿美元。

3、财务盈利增长:

交易结束后的第一年内,预计将使每股调整后的收益增加10%,最多将会超过20%,资本回报率预计将在一年内超过艾伯维的资本成本。

4、强劲的现金流制造能力:

此次收购的成功,将确保合并后的公司在扩大未来投资、消减债务、增加股东回报方面资金的充足性及流动性。合并范围内的公司在2018年一共产生的经营性现金流约为190亿美金。

可以预见,艾伯维并购艾尔建后将形成一个“巨无霸”公司。

据本月美国《制药经理人》杂志全球制药企业50强排名,艾伯维位列第7名,2018年销售额320亿美元,艾尔建位列第20名,2018年销售额147亿美元,合并后处方药销售额达467亿美元,已将超过第一名的辉瑞(453亿美元),有望改变全球制药行业格局。

艾尔建也曾被辉瑞收购未果

值得一提的是,在2015年艾尔建也曾被制药巨头辉瑞看上,甚至还被开出了1600亿美元的高价,是史上金额最高的一桩制药企业并购案,被称为“世纪大并购”。但最终还是因为美国财政部颁布的相关新规而不了了之。

当时有业内人士指出,如果收购成功,原本总部在美国的辉瑞有可能借此机会将总部迁往爱尔兰,以实现避税。彼时,美国企业的税率是全球最高的35%,但爱尔兰税率只有12.5%。

最终,2016年4月辉瑞在一份声明中称,由于美国财政部宣布将采取一系列措施打击“税负倒置”的避税行为,迫使双方做出这样的决定。与此同时,辉瑞将向艾尔建支付高达4亿美元的“分手费”。

此次艾伯维以630亿美元的交易价格并购艾尔建,相比辉瑞之前的1600亿美元来说,无疑“便宜”了许多。并且,这笔收购将会是艾伯维应对修美乐专利悬崖的重要布局。

 
 
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